事件：近日，CTR媒介智讯发布广告行业经营数据，2023年1-10月，广告市场花费同比上涨5.6%，10月份广告市场花费同比上涨6.6%，环比微跌0.9%。

　　广告市场花费在各渠道及细分品类逐步出现分化趋势。根据CTR媒介智讯统计，按广告渠道：电梯LCD、电梯海报和街道设施月度花费同比分别上涨15.7%、28.1%和19.5%；电视和火车/高铁站广告均呈现个位数的增长；地铁月度花费微跌0.1%，广播、报纸、杂志、机场和影院视频广告花费均呈现双位数的同比减少。广告行业整体回暖向好，未来PG电子游戏 PG电子官网预期运行稳健，行业逐步从传统渠道转向互联网渠道。根据QuestMobile统计，从今年第一季度开始，互联网广告市场恢复增长，预计今年整个互联网广告市场规模将突破4090亿元，同比增长9.5%。12月6日发布的《浙江省广告产业发展蓝皮书（2022）》显示，2022年浙江数字广告业务收入达到688.32亿元，占全省广告收入的72.1%，互联网成为广告业关键渠道。AIGC、数字虚拟人等也将会给广告行业带来巨变，其中包括用户画像、精准推荐、内容创造、数据分析到产品设计等各个环节，使广告业在降本增效的同时，在内容端不断提升质量，有望迎来新的业绩增长。

　　“双十二”将至，广告主多渠道集中投放主流平台有望成为趋势。根据星图数据统计，今年“双11”期间，综合电商平台、直播平台累积销售额为11386亿元，同比增长2.08%。根据QuestMobile数据显示，本年度“双11”广告创意主打价格折扣，并注重引流至品牌销售渠道。硬广投放：参与双十一品牌数量有所提升，投放预算增加，广告曝光效果提升显著，广告主数量由去年351增至373，广告曝PG电子官方网站 PG电子网址光量由去年958.2亿次增至1787.4亿次。同时，投放媒介集中度进一步提升，大促期间投放媒介集中在核心资源曝光，TOP10媒介占据超9成投放份额。品牌从媒介端、渠道端、内容端三方面同时发力，多维触达用户，促进引流和转化，同时近三成品牌采用联合渠道广告投放方式。距离“双12”还剩不到一周，各大电商平台纷纷开启“双12”大促预热，后续“双12”以及年底各类互联网零售行业促销将为广告行业带来持续向好预期，相关广告企业年底业绩有望提升。

　　投资建议：广告投放渠道细分格局逐步清晰，品牌集中头部投流模式将成为趋势。建议关注相关标的：元隆雅图、紫天科技、蓝色光标、浙文互联、因赛集团、引力传媒、分众传媒等。

　　风险提示：企业渠道转型不成功，消费行业增长不确定性，互联网零售促销发展不及预期等。

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　　央行降低购房首付比例和降低公积金贷款利率等，有助于降低居民刚性和改善性购房门槛，有助于降低居民置业成本，从而有望从销售端改善房地产行业预期，促进房地产市场平稳健康发展。建筑行业的房建、装修装饰等细分行业有望受益。

　　家联科技(301193)投资要点：事件：公司发布年报，23年实现营业收入17.2亿元，同减12.9%；归母净利润0.5亿元，同减74.7%，归母净利率2.6%，同减6.4pct；扣非归母净利润0.2亿元，同减88.5%，扣非归母净利率1.0%，同减6.8pct。单季度看，23Q1-24Q1分别实现营

　　鲁西化工(000830)投资要点：鲁西化工公布2023年年报。2023年公司实现营业收入253.58亿元，同比下降16.47%，归母净利润8.19亿元，同比下降74.05%。2023年业绩下滑主要原因为产品市场价格走低、开工率下降，双氧水装置因事故停产。1）分产品看，2023年辛醇、尼龙6切片、烧碱

　　厦门国贸(600755)经济复苏，大宗商品价格回升2024年以来，反映大宗商品价格的CRB综合现货指数温和回升，1-5月上涨6%；年初同比涨幅-8%，5月份回升到0%附近。大宗商品价格上涨的背后是经济复苏，2023年下半年以来，中国、美国、欧盟的制造业PG电子游戏 PG电子官网PMI指数都在回升，中国、韩国、越南的出口增速也

　　晶澳科技(002459)公司发布2023年年报及2024年一季报，盈利分别同比+27%/-119%；公司组件出货量持续增长，竞争力持续提升；维持买入评级。支撑评级的要点2023年公司业绩同比增长27.23%：公司发布2023年年报，全年实现营收815.56亿元，同比增长11.74%；实现盈利70.3

　　晶科能源(688223)公司发布2023年年报及2024年一季报，盈利分别同比+153%/-29%；公司组件出货高增，优质一体化产能构建龙头壁垒；维持增持评级。支撑评级的要点2023年公司业绩同比增长153.41%：公司发布2023年年报，全年实现营收1186.82亿元，同比增长43.55%；实现盈

　　烘焙盛事——海氏百万全国烘焙大赛决赛，即将于5月22日在中国国际焙烤展Bakery China8.1馆81B11展馆盛大举行。届时，来自全国各地的烘焙精英将齐聚一堂，共同见证这一激动人心的时刻；同时，海氏也将于5月21日举办划时代新品发布会，向全球展示其最新烘焙科技与产品成果。味觉盛宴，